Sty 11, 2016
Żyjemy w niepewnych czasach. Złotówka słabnie w
stosunku do dolara, euro, czy też franka szwajcarskiego, gospodarka Unii
Europejskiej pogrążona jest w kryzysie, w naszym kraju system ubezpieczeń społecznych
i emerytalnych jest niewydolny, wiele firm ma niestabilną sytuację finansową, duża
część ludności jest zadłużona na kilkadziesiąt lat? Jak w takich warunkach inwestować?
I dlaczego to właśnie obligacje są bezpieczną lokatą kapitału?
Jeżeli jesteś zainteresowany obliczeniem
potencjalnych korzyści z inwestycji w obligacje, kliknij
tu i skorzystaj z naszego darmowego narzędzia.
Jak inwestują Polacy?
Gdyby przeprowadzić sondę uliczną i
zapytać Polaków, co zrobiliby z zaoszczędzonymi pieniędzmi, odpowiedzi pewnie
byłyby zaskakujące. Na pytanie - „Co byś zrobił(-a) z nadprogramowym dochodem
na poziomie kilkudziesięciu tysięcy złotych” większość respondentów wskazałaby
wyjazd na wczasy, zakup nowego samochodu, utworzenie konta oszczędnościowego
lub lokaty bankowej. Przy większych kwotach mogliby ewentualnie wskazać inwestycję
w nieruchomości.
Mało kto myśli o bezpośrednim zakupie
obligacji skarbowych, a tym bardziej obligacji korporacyjnych czy komunalnych.
Nieco większą popularnością cieszą się fundusze obligacji, które w zamian za
prowizje i opłaty będą inwestowały za nas w obligacje.
Polakom brakuje wiedzy na temat tego,
jak bezpiecznie, najlepiej i skutecznie lokować kapitał. Przykładem tego jest
chociażby fakt, że duży odsetek z nas nie wie, czym właściwie są obligacje.
Obligacja to jeden z
tzw. papierów wartościowych. Tego typu instrument finansowy potwierdza
udzielenie przez nabywcę pożyczki Emitentowi, czyli Skarbowi Państwa,
reprezentowanemu przez Ministra Finansów (w przypadku obligacji skarbowych) lub
innej instytucji (mamy również obligacje korporacyjne czy obligacje komunalne –
o tym dalej). Emitent zobowiązuje się zwrócić pożyczkę wraz z odsetkami w
ściśle określonym terminie. Środki uzyskane z emisji obligacji skarbowych przeznaczane
są na sfinansowanie różnych wydatków publicznych - od ochrony zdrowia, przez
budowę dróg i mostów, po oświatę oraz spłatę wcześniej zaciągniętych
długów. W przypadku obligacji
korporacyjnych są to zwykle inwestycje w rozwój przedsiębiorstwa.
W tej relacji występują
dwie strony - emitent obligacji, który stwierdza, że jest dłużnikiem drugiej
strony oraz obligatariusz, czyli właściciel obligacji, który zobowiązuje się do
wykupu obligacji. W takiej relacji kredytodawcą staje się właściciel obligacji,
a kredytobiorcą emitent obligacji. Obligacja to papier dłużny. W relacji dwóch
stron to emitent zobowiązuje się zwrócić pożyczkę wraz z odsetkami w ściśle
określonym terminie.
Obligacje skarbowe – bezpieczne, ale nisko
oprocentowane
Najbardziej popularnymi
obligacjami są obligacje skarbowe. Środki uzyskane z emisji obligacji Skarbu
Państwa przeznaczane są na sfinansowanie różnych wydatków publicznych - od
ochrony zdrowia, przez budowę dróg i mostów, po oświatę oraz spłatę wcześniej
zaciągniętych długów. Warto wiedzieć, że
Skarb Państwa występujący w roli dłużnika jest jednocześnie gwarantem wykupu
obligacji od nabywców i wypłacenia obiecanych odsetek. Odpowiada za te
zobowiązania całym majątkiem. Dlatego obligacje skarbowe są traktowane, jako
najbezpieczniejsza inwestycja i lokata kapitału.
Jakie są możliwości inwestowania w obligacje?
Obligacje są dobrym
sposobem do oszczędzania zarówno w krótkich, jak i dłuższych perspektywach
czasowych.
Paleta możliwości dla
samych obligacji skarbowych jest szeroka. To oferta dla tych, którzy szukają
zarówno średnio-, jak i długookresowych form oszczędzania. Zanim jednak
podejmiemy decyzję, gdzie ulokować nasze oszczędności, spróbujmy poznać kilka
pojęć, które są częstymi pozycjami w słowniku każdego inwestora.
- Termin wykupu obligacji jest to określona data po upływie, której emitent
zobowiązany jest dokonać wykupu, tzn. zwrócić zaciągnięty kredyt właścicielowi
obligacji.
- Wartość nominalna
obligacji to cena, którą emitent
zwraca w dniu wykupu.
- Cena emisyjna obligacji jest to kwota, po której obligacja jest sprzedawana
w momencie emisji pierwszemu właścicielowi.
- Oprocentowanie obligacji określa wielkość odsetek od zaciągniętego kredytu i
wyrażone jest w procentach wartości nominalnej. Najczęściej odsetki płacone są
regularnie, np. co rok, co pół roku, co kwartał.
Rodzaje obligacji dostępnych
na rynku
W tym momencie na rynku znajdziemy trzy
główne rodzaje obligacji:
- obligacje
skarbowe
- obligacje
komunalne
- obligacje
korporacyjne
Obligacje skarbowe
cieszą się największą popularnością. Ich łączną wartość na każdy rok określa
ustawa budżetowa. Obligacje skarbowe sprzedawane są na przetargach prowadzonych
przez Narodowy Bank Polski (obligacje hurtowe) lub w sieci sprzedaży
detalicznej (obligacje detaliczne). Bezpośrednio na przetargu obligacje mogą
nabywać tzw. uczestnicy przetargu, pozostali korzystają z ich
pośrednictwa. Nominał obligacji skarbowych wynosi 100 PLN lub też
wielokrotność tej kwoty. Do tej pory Skarb Państwa wyemitował obligacje
skarbowe jednoroczne, dwuletnie, trzyletnie, pięcioletnie, dziesięcioletnie,
dwudziestoletnie, trzydziestoletnie.
Obligacje skarbowe mają najmniejsze oprocentowane –
średnio między 2% a 3% - jest ono uzależnione od realnych stóp procentowych na
rynku i w ostatnich latach znacząco spadło. Jeszcze kilka lat temu
oprocentowanie było nawet dwukrotnie wyższe. Oznacza to, że koszt pożyczki dla
rządu jest niższy, ale z drugiej strony inwestorzy zarabiają mniej.
Pomimo tego, że obligacja skarbowe są sprzedawane na
przetargach prowadzonych przez NBP, ich zakupu można dokonać w placówkach
konkretnych banków, przez internet lub przez telefon. Warunki zakupu
konkretnych obligacji skarbowych określa list emisyjny wydany przez Ministra
Finansów. Odsetki od obligacji skarbowych naliczane są od wartości nominalnej
danej obligacji, poczynając od dnia jej sprzedaży, w pierwszym rocznym okresie
odsetkowym lub od wartości nominalnej danej obligacji, powiększonej o odsetki
naliczone na koniec pierwszego okresu odsetkowego, w drugim rocznym okresie
odsetkowym. Obligacje skarbowe mogę być
wykorzystywane jako forma lokaty oszczędności w ramach Indywidualnych Kont
Emerytalnych (IKE)
Obligacje komunalne są emitowane przez samorząd terytorialny. Prawo
zezwala również na emisję obligacji komunalnych spółkom komunalnym i innym
podmiotom posiadające osobowość prawną, które wykonują lub będą wykonywać
zadania z zakresu użyteczności publicznej.
Na rynku polskim
przeważają emisje obligacji komunalnych, które są skierowane do inwestorów
instytucjonalnych, głównie do banków. Wynika to z tego, że procedura prawna
dotycząca publicznej emisji obligacji komunalnych jest skomplikowana i
kosztowna. Obligacje komunalne inaczej określane nazywane są obligacjami
gminnymi. Średnie oprocentowanie obligacji komunalnych wynosi 5,05% i zawsze będzie
wyższe niż oprocentowanie obligacji skarbu państwa.
Oprocentowanie papierów
dłużnych miast i gmin ustalane jest najczęściej w oparciu o sześciomiesięczną
stawkę WIBOR powiększoną o marżę. Marża
jest uzależniona od kondycji finansowej danej gminy. Obligacje komunalne cieszą
się najmniejszym powodzeniem, ponieważ inwestor, chcąc kupić obligacje
gminne, musi zapłacić wyjściowo taką kwotę, że średnia rentowność obligacji
spadłaby do poziomu niewiele większego niż oprocentowanie niezłej lokaty
bankowej. Dodatkowo konieczność posiadania rachunku maklerskiego oraz niska
płynność rynku sprawiają, że obligacje komunalne nie cieszą się dużym
powodzeniem.
Obligacje korporacyjne są emitowane przez duże przedsiębiorstwa, również
prywatne. Zawsze są lepiej oprocentowane, niż obligacje kraju, w którym mają
siedzibę, ale ryzyko ponoszone przez inwestora jest również znacznie większe.
Wykup obligacji korporacyjnych nie jest gwarantowany przez skarb państwa,
dlatego w przypadku upadku firmy możemy stracić nasze oszczędności.
Oprocentowanie
obligacji korporacyjnych jest mocno zróżnicowane – od 4% do 20% i jest wprost
proporcjonalne do wiarygodności danej firmy. Duże przedsiębiorstwa, dysponujące
znaczącym majątkiem (banki, spółki energetyczne, czy telekomunikacyjne) są
obciążone mniejszym ryzykiem, dlatego wydawane przez nie obligacje korporacyjne
będą miały niższe oprocentowanie. Jeżeli bierzemy pod uwagę obligacje
mniejszych firm, premia za ryzyko (czyli oprocentowanie) będzie wyższa.
Według wyliczeń średnie
oprocentowanie obligacji korporacyjnych wyniosło w drugim kwartale 2014 roku
7,60%. Różnice w oprocentowaniu obligacji korporacyjnych zależą od wielu
czynników takich jak ryzyko niewypłacalności Emitenta, chęci wprowadzenia
obligacji na rynek Catalyst, co pozwoli na zwiększenie płynności
obligacji, terminu zapadalności obligacji, czy
zabezpieczenia obligacji. Zdecydowana większość obligacji korporacyjnych,
to obligacje o zmiennym oprocentowaniu. Oprocentowanie zmienne uzależnione jest
od wysokości wskaźnika WIBOR 3M lub WIBOR 6M wraz z dodatkową marżą.
W które obligacje
najlepiej zainwestować pieniądze?
Obligacje są w tym
momencie jedną z najbezpieczniejszych form lokaty kapitału. Oczywiście ryzyko
będzie dużo wyższe w przypadku obligacji korporacyjnych (co przekłada się na
wyższe oprocentowanie), znacząco niższe w przypadku obligacji Skarbu Państwa.
Warto skorzystać z naszego darmowego kalkulatora dostępnego na stronie http://zysker.pl/obligacje/ aby
dowiedzieć się, ile realnie możemy zarobić na inwestycji w obligacje.
Obligacje mają szereg
zalet: pełna gwarancji zysku oraz zwrot zainwestowanego kapitału, bez względu
na zmiany zachodzące na rynku finansowym (oczywiście, o ile emitent nie
upadnie) oraz oprocentowanie uzależnione od realnego ryzyka inwestycji.
Fundusze obligacji, czyli inwestowanie bez specjalnej wiedzy
Na rynku działa obecnie
sporo funduszy oferujących w ramach swoich usług inwestycje w obligacje. To
fundusze inwestujące przede wszystkim w papiery wartościowe o stałym dochodzie.
Fundusze obligacji dają
zwykle wyższy zwrot niż lokata bankowa, chociaż trzeba brać pod uwagę, że
prowizja funduszu zje część zysków. Osobnym problemem są opłaty za wycofanie
pieniędzy z funduszu obligacji – przystępując do funduszu zwróć szczególną
uwagę na ten aspekty.
Pamiętajmy również, że
fundusze obligacji nie zawsze musza wygenerować zysk. Inwestycja w bardziej
ryzykowne obligacje (obligacje korporacyjne mniej stabilnych przedsiębiorstw
czy obligacje skarbowe emitowane przez mocno zadłużone kraje o „śmieciowym”
ratingu – takie jak Grecja) daje większy potencjał do zysku, ale również
większe szanse na wygenerowanie straty.
Na ile lat zainwestować
w obligacje
Obligacje Skarbu Państwa
cieszą się największym zainteresowaniem. Zaletą tej formy oszczędzania jest też
fakt, że to klient może wybrać najbardziej dogodną dla siebie formę
oszczędzania. Najczęściej mamy do
czynienia z obligacjami na czas 2, 3, 4 lub 10 lat.
Inwestorzy, którzy
planują ulokować posiadane wolne środki pieniężne i mieć pewność stałego oraz
pewnego zysku powinny wybrać obligację dwuletnie. Dzięki stałemu oprocentowaniu
dwuletnich obligacji skarbu państwa z góry wiadomo, jaki będzie zysk po
zakończeniu okresu oszczędzania. Opcja na 3 lata ze zmiennym oprocentowaniem,
to gwarancja dopływu gotówki, co 6 miesięcy z ryzykiem, że trendy finansowe
mogą ulec zmianie. Obligacje czteroletnie są dobrym rozwiązaniem, gdy mamy
spore nadwyżki gotówki, a co więcej mamy pewność, że inflacja nie uszczupli
zysku z kapitału. Marża odsetkowa musi zagwarantować interesujący zysk.
Zapewniają coroczny dopływ gotówki z wypłacanych odsetek.
Obligacje skarbowe
dziesięcioletnie to doskonały pomysł dla ludzi chcących odkładać na bezpieczną
starość dla siebie i zatroszczyć się o przyszłość swoich najbliższych. Tego
typu obligacje posiadają zmienne oprocentowanie oparte na wskaźniku inflacji z
jednoczesną kapitalizacją odsetek po każdym rocznym okresie odsetkowym.
Obligacje są
bezpieczne, łatwe do nabycia oraz gwarantują zysk. Odpowiednia nadwyżka
finansowa oraz dokładniejsze zapoznanie się z tematem może być wstępem do
dobrych zysków i lepszej przyszłości. Warto o tym pamiętać w dzisiejszych
czasach.